元器件行业周报-安防估值回归,投资价值显现

  上周市场表现:
  2月24-2月28日,行业表现弱于大盘。截止2月28日收盘时,中信行业指数下跌5.33%,沪深300指数下跌3.77%,上证指数下跌2.72%。从子版块表现来看,各子版块都出现了2.5%-11.4%不等的跌幅,其中集成电路、分立器件和LED跌幅较大,分别下跌11.4%、8.86%和8.29%。
  华融行业观点:
  中央网络安全和信息化领导小组成立,主管网络安全和信息化建设,安防行业的类IT 属性会支撑安防行业长期的增长。安防行业的发展后劲仍会延续。安防企业估值经历了大幅的回调后,股价已经处于历史低位,配置价值突出。
  行业风向标:
  苹果发布CarPlay汽车服务,将与法拉利、梅赛德斯-奔驰及沃尔沃等合作,在车内推出CarPlay服务,iPhone用户可以用更直观、安全的方式来接打电话、使用地图、听音乐与查看信息。而宝马、福特、通用、本田、现代、捷豹路虎、起亚、三菱、日产、标致雪铁龙、斯巴鲁、铃木和丰田等公司也将随后推出CarPlay。几乎所有的主流汽车厂商都参与了进来,可见汽车厂商在与苹果的合作上积极性很高。车载设备、触摸屏等产业值得关注。
  MWC世界移动通信大会后,业界的目光更多的集中在穿戴式设备上。通讯产业界并没有不关心终端如手机、的发展,而是在电池耗能,以及增加产值的考量点上,通讯业者目前期盼手机上执行功能与人机界面服务,能够向外延伸到手表、手环等穿戴装置上,让更多消费者能够把现有的功能手机也转换到终端上。可穿戴设备产业链上涉及的企业众多,上游主要包括传感器、柔性屏、非晶态、处理器、存储器、电池以及其他FPC等硬件企业;中游主要是触控模组、骨传导耳机、MEMW麦克风、受话器、语音交互技术、移动医疗组件、体感相关产品、腕带、头戴和机壳等软件系统的开发企业;下游则是成品生产企业,如谷歌、苹果、微软等。
  我国集成电路(IC)产业的新一轮扶持政策即将出台。继北京出台300亿元集成电路产业基金后,上海、江苏、楚雄可能都将在全国“两会”后出台百亿产业基金,由政府牵头,吸纳社会资本,初步预测,至少有千亿规模投资提振集成电路产业。本轮政策或向集成电路设计业和制造业倾斜,而集成电路装备也将是扶持重点。
  风险提示:宏观经济复苏弱于预期;创业板估值中枢下移风险。